熔断是什么什么是熔断机制

 时间:2024-10-13 10:14:51

在本周五晚间,上交所、深交所、中金所同步正式发布指数熔断相关规定,并宣布将于2016年1月1日起正式实施。

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二、在中国版新熔断机制的12个细节需要您重点关注:

1、重复触及熔断点怎么办:同一幅度的熔断只触发1次。

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3、熔断期间能否下单和撤单:熔断15:00之前结束的,沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15:00,上交所只接受撤单,深交所则下单撤单均可。中金所熔断开始起12分钟内不可下单和撤单,第13分钟起可以下单和撤单,但进入集合竞价。指数熔断期间,相关证券复牌的,将延至指数熔断结束后实施。

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5、收盘价怎么形成:熔断至15:00收市未恢复交易的,相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易),当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。

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7、股指期货怎么办:熔断机制实施后,股指期货交易时间与A股同步。若非交割日,同步熔断,结算价以扣除熔断、集合竞价指令申报和暂停交易时间后向前取满相应时段。但交割日,无论何种情形,13:00后,不再熔断。熔断实施后,期指涨跌幅由±10%调整为±7%。

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9、新股、配股、网络投票怎么办:正常进行。

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11、可转债、可交换债怎么办:同步熔断。

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2、小编认为,指数熔断机制与我国A股市场现实行的涨跌停制度同属市场的外生稳定机制,2015年下半年A疣泉盎钔股市文岳眶锭场出现的巨幅震荡表明单独的涨跌停制度在极端情况下已经不能有效的起到抑制市场波动的作用,A股市场投资者结构又以中小投资者为主,中小投资者相对成熟的机构投资者的非理性行为更容易产生“羊群效应”而加剧市场波动,而指数熔断机制不但可以在极端情况下有效的抑制市场的异常波动,同时也是对中小投资者的保护措施。

3、从世界范围来看,采取熔断机制也是比较常见的风险措施,美国、日本、新加坡、韩国等国都有触发熔断的限制。平安证券研报认为,熔断机制将加强现货市场对股指期货市场的基准作用。随着中国金融创新产品的推出、两融业务的发展和股指期货成交量的上升加大了市场的波动性,采取熔断机制防范极端风险是有必要的。

四、世界各地交易所的熔断机制

1、关于熔断对市场的具体影响,申穆金融小周对亘奶恳乃韩国的3次熔断、美国的1次熔断前后股价进行分析后,发现有如下规律:短期来看,股价在熔断日都出现了过度反应的现象,股价会在之后出现回调;波动率在熔断之后会有所降低;成交量受熔断机制的影响较小。长期来看,股价在熔断之后有较大的概率出现中期反弹,熔断机制不改变股价的长期变化趋势;熔断机制可以降低股指在1个月以上的波动率;熔断机制长期对股指的成交量影响不大。

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